강방천 & 존리와 함께하는 나의 첫 주식 교과서 - 기본부터 제대로 배우는 평생 투자의 원칙

추천사

강방천 프롤로그
존리 프롤로그

제1부 강방천의 주식 수업
: 삶과 소비에 투자 아이디어가 있다

1교시. 위대한 기업의 동반자가 되어라
돈을 잘 버는 데에는 3가지 방법이 있다
투자는 우리의 당연한 권리다
위대한 기업의 주인이 되는 ‘동반자 티켓’
내 꿈을 실현시켜준 위대한 세 동업자
세상의 변화를 ‘두려움’이 아닌 ‘기회로 마주하게 하는 힘

2교시. 기업의 가치에 투자하라
이해하지 못 하는 기업에는 투자하지 않는다
가치가 가격을 결정하고 가격은 가치에 종속된다
가치를 찾는 길은 다양하다, 본질은 자신만의 원칙을 세우는 것
내게 온 준비된 기회, 자본시장 자유화
나는 영원한 가치투자자다
자녀도 가치지향적인 관점으로 키워라

3교시. ‘상식’에서 출발하고 ‘해석’으로 발전시켜라
사실에 근거한 가치를 찾고, 생각을 더해 가치를 판단한다
라디오와 지도에서 탄생한 강방천식 생각법
같은 정보, 다른 해석! 회계학의 매력에 빠지다
하나를 보고 둘을 생각하는 ‘연상 투자’
소문에 길들여지지 말고 생각에 길들여져라
수요가 있으면 경쟁도 있다, 시장은 늘 호황과 불황을 반복한다

4교시. 모든 투자는 결국 ‘관점’이 무기다
관점의 차이가 투자의 승패를 가른다
주가가 아니라 시가총액으로 판단하라
눈속임으로 낮추는 주가에 속지 말자
의심하라, 그리고 다르게 해석하라
보통주보다 우선주를 선호하는 이유
펀드 투자도 관점이 중요하다

5교시. 삶과 소비를 파고들어라
내 지갑은 어디에 열릴까?
소비자의 지갑이 열리는 곳에 가치가 있다
좋은 물건을 구매하는 소비자는 좋은 주식을 고를 수 있다
소비자가 원하는 것은 계속 바뀐다
우리의 생활을 바꾸는 새로운 등장에 주목하자

6교시. 기업의 가치는 움직이는 것이다
정태적 가치 위에 동태적 가치를 더하라
미래의 기업 가치를 찾는 동태적 분석
동태적 분석을 통해 성공한 한국이동통신 사례
투자의 나침반, PER에 대한 다른 해석
투자자라면 갖춰야 할 두 가지 시각, 현미경과 망원경 시각
호황과 불황은 끊임없이 반복된다
호황과 불황에 관계 없는 일등 기업을 찾아라
당신이 투자의 신이 아니라면 분산 투자하라
산업의 크기와 경쟁의 구도를 봐라
경쟁을 즐기는 기업도 있다
새로운 세상에서는 새로운 측정 도구가 필요하다
새로운 세상을 판단할 수 있는 제4의 생산 요소 MDN

7교시. ‘이익의 양’이 아닌 ‘이익의 질’에 주목하라
리조트 사업을 하며 깨달은 ‘이익의 질’
이익의 질을 판단하는 4가지 기준
비즈니스 모델이라는 가치를 다시 깨우치다
강방천식 PER, ‘K-PER’
이익의 확장 가능성 따져보기 상품과 지역의 확장
프리미엄을 부여할 때의 5가지 관점
미래 이익의 두 가지 변수, 미래 수요와 미래 경쟁
재무제표를 통해 미래 이익 분석하기
좋은 주식을 고르기 위한 계단, STEP 5

8교시. 이런 비즈니스 모델에 투자하라
나의 투자를 좌우한 평생의 관점들
첫 번째 키워드, 고객
두 번째 키워드, 삶
세 번째 키워드, 경쟁력
네 번째 키워드, 경험
다섯 번째 키워드, 리더

제2부 존리의 주식 수업
: 모두가 경제로부터 독립하는 그날까지

1교시. 자본가의 사고를 하라
내 인생을 바꾼 새로운 길에 들어서다
자본주의의 본질을 이해한다는 것
두 개의 ‘모자’를 써라
평범한 사람이 부를 이루는 방법
부동산에 대한 집착을 버리자
주식은 하는 것보다 안 하는 것이 더 위험하다
돈을 모르면 돈의 노예가 된다

2교시. 절대 가격이 아니라 가치를 보라
‘절대 주가’는 기업의 가치를 나타내지 못한다, 시가총액이 중요하다
스커더의 펀드매니저가 된 후에야 깨달은 것
주가를 보지 말고 가치를 찾아라
We ..

저:강방천
에셋플러스자산운용 CIO. 1960년 전라남도 신안군 암태도에서 태어났다. 섬생활이 전부인 줄 알고 지내던 어린 시절, 우연히 라디오를 듣고 지도를 보면서 세상에 대한 풍부한 상상력을 키우기 시작했다. 자신이 주식투자가가 될 줄은 꿈에도 몰랐던 청년 시절, 한국외국어대 경영정보학과에서 회계학의 매력에 빠져 기업을 분석하고 해석하는 데 몰두했다. 훗날 이런 경험들은 그가 좋은 펀드매니저로 성장하는 데 중요한 밑거름이 됐다.

대학교를 졸업한 후 쌍용투자증권, 동부증권 등에서 펀드매니저로 일하며 회사에 엄청난 수익을 안겼다. 1996년에는 동료 세 명과 함께 투자자문사 설립의 꿈을 안고 이강파이낸셜서비스를 설립했다. 그 이후 IMF 환경 속에서 지속적인 가치투자를 실천하여 종잣돈 1억으로 1년 10개월 만에 156억을 벌어들였다. 인터넷 세상이 막 열리던 무렵, 유통업계의 미래환경이 바뀔 것을 예상하고 택배회사의 지분을 5%이상 사들인 일화는 세간에도 널리 알려져 있다.

주식투자에 대한 확고한 철학, 이미 입증된 실력, 그리고 끊임없이 연구하는 자세를 밑천 삼아 1999년 39세의 나이로 에셋플러스투자자문을 설립했다. 당시 그는 이름도 없던 회사를 국민연금 운용수익률 1위의 ‘작은 거인’으로 키워냈다.

2008년 7월 7일, 소수펀드 원칙, 일등기업 투자원칙, 소통판매 원칙을 표방하며 업계 최초로 펀드를 직접 판매하는 에셋플러스자산운용을 출범시켰다. 정성을 쏟아야만 고객을 부자로 만들 수 있다는 각오로 만든 세 개의 리치투게더펀드(코리아/차이나/글로벌) 모두는, 13년이 지난 현재 동일유형 비교대상 펀드들 가운데 최상위 수준의 수익률을 기록하고 있다. 이처럼 고객을 위해 애쓴 노력을 인정받아 대한민국 증권대상 공로상, 대한민국 퇴직연금대상 주식형 연금펀드부문 최우수상, 대한민국 펀드대상 베스트 운용사 등 다수의 상을 수상했다.

워런 버핏, 피터 린치, 벤저민 그레이엄 등과 함께 한국에서 유일하게 ‘세계의 위대한 투자가 99인’에 선정된 증권가의 살아 있는 전설이자 영원한 펀드매니저이다.

저:존리
메리츠자산운용의 대표 이사를 맡으며 전국민 금융 문맹 탈피를 위해 힘쓰고 있습니다. 유튜브와 버스 투어 강의를 통해 한국의 투자 문화를 선도하고 있으며, 쉽고 재미있게 금융 지식을 전파하고 있습니다. 대표 저서로는 『왜 주식인가』, 『엄마, 주식 사주세요』, 『존리의 부자되기 습관』, 『존리의 금융문맹 탈출』 들이 있습니다.

아무도 눈여겨보지 않았던 수익률 최하위 회사를 취임 2년 만에 선두그룹 회사로 탈바꿈시키면서 금융투자업계에 돌풍을 일으키고 있는 메리츠자산운용사의 대표이사다. 80년대 초 연세대 경제학과를 자퇴하고, 미국으로 건너가 뉴욕대(New York University) 회계학과를 졸업했다. 그 후 KPMG의 전신인 피트마윅(Peat Marwick)에서 회계사로 일하다, 미국 투자회사인 스커더 스티븐스 앤드 크락(Scudder Stevens & Clark)으로 옮겨 코리아펀드를 운용하면서 월가의 스타 펀드매니저로 알려지기 시작했다.

1984년에 설립된 코리아펀드는 한국시장에 투자한 최초의 뮤추얼펀드로, 당시 저평가된 한국의 주식들을 사들여 장기투자를 통해 엄청난 성공을 거뒀다. 1984년 상장 당시 600억 원이던 자산이 2005년 존 리 대표가 사임할 당시에는 1조 5천억 원으로 성장했다. 2005년 라자드 에셋 매니지먼트(Lazard Asset Management)로 자리를 옮긴 뒤에는 장하성 펀드로 알려진 한국기업지배구조펀드를 운용하면서, 국내 증시에 신선한 충격을 안겼다.

그가 2014년 미국생활을 접고 귀국길에 오른 이유는 두 가지다. 미국에서 배운 선진국의 경영철학과 그의 소신을 접목한 혁신적인 리더십이 기업을 어떻게 변화시킬 수 있는지 보여주고 싶었기 때문이다. 또한 해외에서 활동하면서 키운 투자신념과 교육철학을 가능한 한 많은 사람과 공유하며 현명한 주식투자 문화를 정착시키고 싶었기 때문이다.

메리츠자산운용 대표를 맡은 이후 한국의 투자문화 변화를 주도하고 있다. 금융에 대한 잘못된 인식을 바꾸기 위해 버스 투..